中美炼油石化工业大PK!附炼化一体化和轻烃综合使用案例分析|亚博app下载
发布时间:2021-11-21 00:32:03
本文摘要:石化工业是让“液体黄金”物尽其用的大熔炉。

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石化工业是让“液体黄金”物尽其用的大熔炉。美国石化具有原料资源优势显着、工业集中、市场化水平高等优势;中国新建的石化项目还具有投资成本低、生产效率高、靠近消费要地的优势。本文为大家深度对比了中美石化工业的生长特点与现状,分析了海内恒力、恒逸文莱PMB、浙石化、盛虹、卫星石化以及茂名石化大项目的优势,文中还附有美国石化工业结构分析和部门舆图,很是值得收藏阅读!归纳综合来说☝美国石化原料资源优势显着,工业集中,市场化水平高。美国的石化工业高度蓬勃,降生了一系列伟大的国际巨头。

自2010年以来,美国页岩开发快速生长,带来了原油以及石化原料的成本下降,2020年美国或许率会成为原油及石油产物的净出口国。美国在已往5年新增了近700万吨的乙烯产能,2020年,美国将会新增一个乙烯出口设施,同时预计美国NGL中的乙烷、丙烷、丁烷等出口量将会增大。

美国的石化项目多集中在墨西哥湾地域,而且工业链集中,从上游勘探开发、NGL分散、管输,到下游的石化工业以及终端出口平分工协作明确,市场化到场水平高。☝中国新建的石化项目具有投资成本低,生产效率高,靠近消费要地的优势。我国的资源禀赋原因,对于原油的入口依赖度逐渐提升。

我国的石化行业也形成了国企主导,民企逐渐崛起,同时形成了石油化工、煤化工等多工业链、多元化生长的形态。近年来对比美国,我国的项目建设效率提高,同等产能规模,新建石化妆置的资本开支不到美国的一半,抵消了原料方面的劣势。同时,我国的石化产物位于消费要地,如乙烯当量盘算的自给率不到50%;对比PTA-涤纶长丝工业链,未来石化行业在全球的竞争力有望全面提升。

同时,海内石化原料主体多元化,产制品富厚,工业链门类齐全,下游精致化工生长潜力空间大。对于大炼化,我们认为使用海内外的先进技术举行规模化整合及产能放大,加上海内配套强、生产效率高,在Capex及Opex方面具有显着优势。

新建炼厂多设置加氢裂化,催化重整等装置,可以增加对化工品比例的产出,且炼化一体化后,可以对氢气、轻烃、芳烃等产物举行物料平衡优化,降低成本的同时也提升了产物的附加值。对于轻烃综合使用,以PDH装置为例,原料保持入口,但我国产能已经凌驾全球的50%以上。

乙烷未来逐渐商业化,外购乙烷裂解乙烯举行深加工的模式有望复制。我们认为使用美国低成本的NGL原料在海内举行深加工,投资成本低,原料相对于石脑油具有显着的价钱优势,同时裂解装置具备很强的灵活性。

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投资案件结论和投资建议看好炼化一体化项目。民营大炼化的炼化一体化项目,以模块化形式,对海内外的先进技术举行规模化整合及产能放大,加上中国海内配套强、生产效率高,在Capex及Opex方面具有显着优势。

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新建炼厂多设置加氢裂化,催化重整等装置,可以增加对于化工品比例的产出,且炼化一体化后,可以对氢气、轻烃、芳烃等产物举行物料平衡优化,降低成本的同时也提升了产物的附加值。看好轻烃综合使用项目。以丙烷脱氢(PDH)装置为例,由于我国的工程化能力、建设成本、操作成本等优势,我国的PDH在全球具有很强的竞争力,产能占比已经凌驾全球的50%以上。

我们认为外购乙烷举行深加工的模式有望复制。美国NGL原料恒久过剩,中外洋购乙烷在海内举行深加工,投资成本低,原料相对于石脑油具有显着的价钱优势。原因及逻辑美国的页岩开发带来富厚廉价的NGL,与中国的需求举行互补。

凭据EIA数据,2019年9月,美国对于石化行业对NGL的用量为292.5万桶/天,其中乙烷151.8万桶/天,对应美国乙烯的产量为2530万吨/年。可是美国存在大量的未分散的NGL,现在乙烷的资源量269.8万桶/天;至2025年乙烷潜在供应量351.9万桶/天。凭据我们测算,现在美国乙烷的可供应量约为5850万吨/年,2025年潜在供应量7627万吨/年。

美国自己的乙烯装置不能完全消耗自身乙烷,加上物流、管线、出口设施完善,乙烷的出口将会连续增长。中国新建的石化项目具有投资成本低,靠近消费要地优势。我国的资源禀赋原因,对于原油的入口依赖度在逐渐提升。

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我国的石化行业也形成了国企主导,民企逐渐崛起,同时形成了石油化工、煤化工等多工业链、多元化生长的形态。对比美国,随着近年来我国的建设效率提高,同等规模新建石化产能的资本开支不到美国的一半,抵消了原料方面的劣势。同时,我国的石化产物位于消费要地,如乙烯以当量盘算的自给率不到50%;而对比PTA-涤纶长丝工业链,未来石化行业在全球的竞争力有望全面提升。

同时,海内石化原料主体多元化,形成网状工业链,下游精致化工生长潜力空间大。看好炼化一体化和轻烃综合使用。

对比中美石化工业,既有互补也有竞争。参考美国石化的生长,我们认为中国的石化行业正进入强者恒强与更专业化分工的时代。

我们看好综合一体化的大炼化工业链,也同时看好使用美国轻质原料举行深加工的标的。有别于公共的认识未来石化产物需求增速放缓,同时石化新增产能不停投放,竞争加剧。

我们认为未来行业进入强者恒强的时代,行业龙头协成本与一体化优势,以竞争力主导未来的工业格式。配景美国作为近代石油化工行业的发祥地,降生了一系列伟大的石油石化企业,也动员了行业技术进步、配套和产能升级等。美国上游的能源开采公司包罗埃克森美孚、雪佛龙、康菲石油等;油服公司包罗斯伦贝谢、哈里伯顿、贝克休斯等;中游炼化行业包罗瓦莱罗能源、马拉松石化、菲利普66等;石化技术和工程公司包罗UOP、KBR、Bechtel、Fluor等;新质料和精致化工公司包罗陶。


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